(10/20 -1차) 외국계 리포트 11건 해설

외국계 리포트 원문 해설입니다.

총 11건입니다.

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[한국 전략·거시·수급] — 전자책 168

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1. UBS · 2026-10-17 · 60면

Korea Strategy: Slower EPS estimate upgrades, Stronger macro headwinds, But risk aversion seems overdone

(한국 전략: 이익 상향은 느려지고 거시 역풍은 커졌지만 위험 회피는 지나쳐)

12개월 코스피 목표 8,800 → 8,000(12개월 선행 PER 7배

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2. 골드만삭스 · 2026-10-19 · 10면

Korea Views: October MPC Preview—A Hawkish Hold

(한국은행 10월 금통위 프리뷰: 매파적 동결) · 3분기 성장률 전망 0.5%(전 분기 대비, 30bp 상향)

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3. 도이치방크 · 2026-10-16 · 15면

Korea Macro Insight: Rising Above the AI Jitters (한국 거시 점검: AI 불안을 넘어서) · 투자의견 없음

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4. JP모건 · 2026-10-19 · 26면

Delta-One Flows & Positioning: Record levered Semis inflows; Korea bid but Memory sold

(델타원 자금 흐름: 반도체 레버리지 상품 기록적 유입, 한국은 7월 이후 최대 유입, 메모리는 매도)

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[국내 종목] — 전자책 169

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5. 골드만삭스 · 2026-10-19 · 9면

Hyundai Rotem (064350.KS): 3Q26 review: 3Q OP misses GSe by 15%; cut TP to W250k from W280k on FX headwinds/order delays; stay Buy

(현대로템 3분기 리뷰: 영업이익 골드만 추정 15% 하회, 목표주가 하향)

매수 유지 · 목표주가 250,000원(기존 280,000원)

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6. JP모건 · 2026-10-19 · 13면

Hyundai Rotem: 3Q OP in-line; robust defense OPM a relief, but 2027 earnings concern still needs to be addressed

(현대로템: 3분기 영업이익 부합, 방산 이익률은 안도, 2027년 이익 우려는 남아) · 중립 유지 · 목표주가 110,000원(변동 없음)

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7. JP모건 · 2026-10-19 · 27면

Korea department stores: Thesis reset: Recovery now needs proof

(한국 백화점: 투자 논리 재설정, 회복은 이제 숫자로 증명해야)

업종 의견 중립으로 낮춤 · 현대백화점 비중확대 → 중립, 목표주가 190,000 → 90,000원 · 신세계 비중확대 유지, 840,000 → 360,000원 · 롯데쇼핑 중립 유지, 120,000 → 100,000원

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8. JP모건 · 2026-10-20 · 20면

Korea Internet Pulse: October 2026: Expanding AI ambitions with different paths and hurdles

(한국 인터넷 10월 점검: AI 확장, 회사마다 다른 길과 걸림돌)

의견·목표주가 변경 없음 · 크래프톤 비중확대 410,000원, 하이브 비중확대 340,000원, 카카오 중립 42,000원 등

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[반도체·부품] — 전자책 170

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9. UBS · 2026-10-19 · 11면

Electronic Components Sector Update: Feedback from meetings with Asian investors

(일본 전자부품: 싱가포르·홍콩 투자자 35곳 미팅 반응, 업황은 좋게 보지만 주가는 엇보는 시각)

무라타 매수, 다이요유덴 중립, 이비덴 매수 · 국내 연결: 삼성전기 MLCC 가격 인상 비교

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10. RBC · 2026-10-12 · 10면

Semiconductor Equipment: HBM Base Die Impact on WFE Underappreciated

(반도체 장비: HBM 베이스 다이의 선단 공정 전환이 장비 투자에 주는 영향이 과소평가)

SK하이닉스·마이크론 전환 시 장비 투자 약 300억달러 추가 추정 · ASML·AMAT·LRCX·ONTO 시장수익률 상회

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11. JP모건 · 2026-10-19 · 8면

NYSE Semiconductor Index (SOXX) Consultation: Potential Index Impact

(NYSE 반도체 지수(SOXX ETF 기초지수) 방법론 협의와 편입 비중 영향)

투자의견 없음 · 협의 마감 10월 26일, 12월 정기변경 반영

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