코스피 지금 사도 되나?

코스피 20일선 이격 −11.4%, 과거에는 어떻게 흘렀나

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잠시 증시를 떠나 금요일부터 휴가를 다녀왔습니다.

몸은 단풍아래 있었지만 마음은 쉽게 잊혀지지가 않네요.

주간 마무리 및 다음주 글보다 휴가를 떠나기 전 백테스트 돌려둔 결과와 데이트를 보고 먼저 이글을 작성합니다.

차량에서 이동간 텔레그램 VIP방에는 대략 전달했는데요.

바로 본론으로 들어가겠습니다.

■ 11/6(금) 기준 코스피 지수 위치

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11/6 코스피 종가는 5,060입니다.

20일 이동평균선이 5,711이라 20일선보다 11.4% 아래에서 마감했습니다.

60일선 6,440과는 21% 넘게 떨어져 있습니다.

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코스피는 10/7부터 22거래일 연속 종가로 20일선 위에 올라서지 못했습니다.

10/13에 처음 이격 −10% 아래로 내려갔고 10/15에는 −16.9%까지 벌어졌습니다.

10/28에 −2.2%까지 좁혀 회복을 시도했지만 20일선을 넘지 못했고 11/5와 11/6 이틀 동안 다시 크게 빠지면서 이번 하락에서 두 번째로 −10% 아래에 들어왔습니다.

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표 1. 현재 위치 (11/06)

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■ 12년 동안 네 번째

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2014년 8월 이후 일봉으로 코스피가 20일선보다 10% 넘게 아래에서 마감한 날은 11/6까지 32일있었고 20일선 아래로 내려갔다가 다시 종가로 20일선 회복을 한 번의 사이클로 본다면 지금이 12년 동안 4번째며 아직 끝나지 않고 진행중입니다.

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표 2. 이격 −10% 사이클 (−10% 첫 진입일부터 20일선 회복까지 기간)

앞선 세 번의 흐름은

• 2020년 3월에는 20일선과 이격이 −10% 된 후 5거래일 동안 20% 넘게 더 빠졌고 20일선 회복까지 총 16거래일이 걸렸습니다.

• 2024년 8월에는 −10% 아래로 내려간 날이 그대로 바닥이었고 8거래일 만에 20일선을 되찾았습니다.

• 2026년 7월에는 −10% 아래를 네 차례 들락거리며 15거래일 동안 23% 가까이 더 내려간 뒤 바닥을 만들었고 그다음 거래일 하루에만 17.9% 반등했습니다. 그래도 20일선을 종가로 되찾은 것은 그로부터 8거래일 뒤였습니다.

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기준을 −8%로 넓히면 열 번입니다.

• 그중 일곱 번은 추가 하락이 2% 안쪽에 그쳤고 1~18거래일 사이에 20일선을 회복했습니다.

• 나머지 세 번(2020년 2월, 2026년 7월, 지금)은 첫 급락 뒤에도 하락이 이어졌습니다.

• 2020년 2월과 2026년 7월은 27% 가까이 더 빠졌고 이번은 지금까지 16% 더 내려왔습니다.

• 이번 하락은 첫 급락 뒤 바로 돌아서지 못하고 다시 −10% 아래로 내려왔다는 점에서 뒤쪽 세 번과 닮아 있습니다.

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■ 이격 −10% 아래에서 산 날의 이후 성적

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이격이 −10% 아래였던 날에 지수를 샀다고 가정하면

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표 3. 이격 −10% 아래였던 날에 산 경우

• 5거래일 뒤 오른 경우는 31번 중 16번, 10거래일 뒤는 30번 중 16번이었습니다.

• 짧게는 오를 확률과 내릴 확률이 거의 반반이었다는 얘기입니다.

• 20거래일 뒤로 늘리면 21번 중 16번이 올랐고 평균 수익률은 +8.0%였습니다. 다만 이 날짜들은 대부분 2020년 3월, 2026년 7월, 2026년 10월 세 구간에 몰려 있어 표본이 많은 편은 아닙니다.

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■ 20일선 아래에 얼마나 오래 머물렀나

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먼저 숫자 두 개를 구분해야 합니다.

지난 금요일 11/6일까지 코스피가 20일선 아래에 연속으로 머문 기간은 22거래일입니다.

• 2014년 이후 코스피가 20일선 아래에 연속으로 머문 기간 가운데 22거래일 이상 이어진 경우는 16번입니다.

• 그 16번이 22거래일째 이후 며칠 더 이어졌는지 보면 짧게는 0일, 길게는 15일이었고 중간값은 5거래일이었습니다.

• 가장 길었던 기록은 2022년 8~10월의 37거래일입니다. 이번 하락이 16거래일 넘게 더 이어진다면 12년 기록 가운데 가장 긴 구간이 됩니다.

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표4. 2014-08 이후 20일선 아래 연속 기간 (모두 169번)

위 표에서 보듯이 대부분은 며칠 만에 20일선을 되찾고, 지금처럼 22거래일을 넘긴 경우는 169번 중 16번(약 10%)입니다.

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표5. 가장 길었던 기록

지금은 과거 기준으로 긴 편(상위 10%)이지만 아직 기록적인 수준은 아닙니다.

• 22거래일을 넘긴 16번은 그 뒤 0~15거래일(중간값 5거래일) 더 이어졌습니다.

• 이번이 2020년 3월(31일)이나 2026년 7월(29일)만큼 가면 약 7~9거래일 더, 최장 기록(37일)을 넘으려면 16거래일 넘게 더 이어져야 합니다.

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11월에는 휴장일이 없으니 날짜로 세어보면

20일선 자체도 빠르게 내려오고 있습니다. 지수가 5,060에 그대로 머문다고 가정하면 20일선은 5거래일 뒤 5,493, 10거래일 뒤 5,351까지 낮아집니다. 20일선을 되찾는 데 필요한 상승 폭이 시간이 갈수록 줄어드는 구조입니다.

• 20일선이 하루 80포인트 안팎씩 내려오고 있어서, 20일선 아래에 계속 머물려면 지수도 그만큼 계속 밀려야 합니다. 지수가 5,060에서 옆으로만 가도 20일선이 19거래일 안에 내려와 만나기 때문에, 기록을 경신하려면 추가 하락이 필요합니다.

• 반대로 2주(10거래일) 안에 회복하면 11/20 전후로, 과거 사례 중 2020년 3월(31일)과 비슷한 길이가 됩니다. 22거래일을 넘긴 과거 16번 중 13번이 10거래일 안에 회복했습니다.

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얼마나 오래」와 「얼마나 깊이」는 또 별개입니다.

최장 기록이었던 2022년은 오래 끌었지만 덜 빠졌고, 코로나 때는 기간은 중간이었지만 가장 깊게 빠졌습니다.

30일 넘게 이어진 하락 다섯 번 중 네 번은 하락 폭이 12~15%에 그쳤습니다.​​

• 오래 이어지는 하락은 대개 완만하게 흘러내리는 모양이었고, 급락과 장기화가 함께 온 경우는 코로나 때뿐이었습니다.

• 22거래일 만에 −27.1%로, 같은 기간 안에 이만큼 빠진 사례는 코로나(31일 동안 −34.1%)와 2026년 7월(29일 동안 −34.0%) 둘뿐입니다.

• 6/22 사상 최고 종가 9,115와 비교하면 지금 5,060은 −44.5%입니다. 코로나 때 고점 대비 낙폭(−35.7%)보다 이미 더 깊습니다. 다만 그 사이 7월 하락과 8~9월 반등이 한 차례 있었기 때문에, 한 번의 연속 하락과 같은 기준으로 비교할 수는 없습니다.

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30일 넘게 이어진 나머지 장기 하락 네 번은 하락 폭이 −12~15%였습니다. 오래 끌었지만 완만한 흐름이었습니다.

그래서 이번 하락은 「오래 끄는 하락」보다 「짧고 깊은 급락형」에 가깝습니다.

과거 급락형 두 번은 어떻게 흘렸는지 살펴보니

두 번 모두 바닥을 찍은 뒤에는 회복이 빨랐습니다.

다만 그 바닥이 언제, 어느 가격일지는 미리 알 수 없었습니다.

이번에 지금이 바닥인지, 더 내려갈지도 데이터로는 판단할 수 없습니다.

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■ 무엇을 확인하면 되나

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과거 기록은 두 가지를 함께 보여 줍니다.

• 이격이 이만큼 벌어진 뒤 20거래일 정도 지나면 대체로 반등이 있었습니다.

• 20일선 아래 머문 기간이 22거래일을 넘긴 하락도 대부분 3주 안에 종가로 20일선을 한 번은 되찾았고 그중 절반은 1주 안이었습니다.

• 그러나 −10% 진입 뒤 하락이 이어진 2020년 3월과 2026년 7월은 바닥이 나오기 전까지 지수가 20~23% 더 빠졌고 2026년 7월처럼 하루 17% 넘게 반등한 뒤에도 20일선을 되찾기까지 시간이 걸렸습니다.

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20일선 종가 회복은 첫 번째 확인 신호일 뿐 추세가 돌아섰다는 확인은 아닙니다.

10/28처럼 20일선 바로 아래까지 왔다가 다시 밀린 경우도 있고 회복한 뒤 다시 깨지는 일도 흔합니다. 그래서 지금 자리에서 겁이 나서 주식을 한꺼번에 정리하고 떠나는 것은 과거 기록으로 보면 불리한 선택이었습니다. 이격이 −10% 넘게 벌어진 날 이후 20거래일 뒤에는 대체로 반등이 있었고, 급락형 하락은 바닥 뒤 회복도 빨랐습니다.

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■ 지금 자리에서 할 일

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1. 인버스를 새로 사거나 더 사는 자리는 아닙니다.

• 이격이 −10% 넘게 벌어진 날 이후 지수는 단기로는 오르내림이 반반이었고

• 20거래일 뒤에는 대체로 반등했습니다.

• 지금 인버스를 새로 들이면 남은 하락 폭보다 반등에 노출되는 폭이 더 클 수 있습니다.

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2. 인버스를 이미 들고 있다면 그대로 둡니다.

• 매도 기준은 코스피 종가가 20일선과 60일선 가운데 아래쪽 선 위로 올라서는 날이고 지금은 20일선(5,711)이 그 선입니다.

• 20일선이 하루 80포인트 안팎씩 내려오고 있어서 매도 가격도 날마다 낮아집니다. 기간이나 수익률로 미리 팔지 않습니다.

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3. 코스피를 정방향으로 보고 모아가려는 분이라면 시스템 기준으로는 아직 정방향 진입 구간이 아니라는 점을 먼저 알고 계셔야 합니다.

• 정방향 진입 신호는 종가가 직전 20일 최고가를 넘는 날이고 그 가격은 지금보다 30% 가까이 위에 있습니다.

• 그래도 미리 모아가겠다면 과거에 −10% 진입 뒤 하락이 이어진 두 번은 바닥까지 20~23% 더 빠졌다는 점을 기준으로 삼아야 합니다.

• 1배 상품으로, 계획한 금액을 여러 번에 나눠, 추가로 20% 넘게 빠져도 버틸 수 있는 규모로 들어가는 방식이 그 기록에 맞습니다.

• 2배 상품은 같은 하락에서 손실이 40%를 넘을 수 있어 이 자리에는 맞지 않습니다.

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4. 그래도 지금 들어간다면 그것은 추세를 따르는 매매가 아니라 단기 급락 뒤 기술적 반등을 노리는 역추세 매매입니다.

• 역추세 매매는 진입 시점, 분할 방식, 손절 기준을 개인의 경험과 기술로 판단해야 하는 영역이라 채널에서는 권하지 않습니다.

• 하시겠다면 그것은 개인의 선택이며 채널의 의견이 아닙니다.

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채널의 기준은 그대로입니다.

인버스를 새로 사거나 더 사지 않고, 갖고 있다면 코스피 종가가 20일선 위로 올라설 때 정리합니다.

정방향은 20일 최고가 돌파 신호가 나올 때 정방향 포지션을 취합니다.

시스템의 자동매매 설계는 이렇게 되어있습니다.

백테스트 결과 최적의 가능성으로 설계한 것이기에 채널의 공식 의견은 이렇게 나갈거에요.

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20일선 종가 회복이 나오면 인버스는 규칙대로 정리하고, 정방향은 20일 최고가 돌파가 나올 때 시스템 신호로 다시 봅니다.

바닥이 언제인지는 아무도 모릅니다. 규칙대로 줄일 것은 줄이고, 남은 종목은 규칙이 허락하는 동안 들고 갑니다.