[골드만삭스] The 720 아시아 데일리 (삼성전자 포함)

삼성전자 경영진 "2027년 메모리 공급, 올해보다 더 빠듯"

■ 근거 자료

■ 전체 요약

골드만삭스 아시아 데일리입니다. 국내 종목은 삼성전자 한 건입니다.

북미 투자자 미팅에서 나온 경영진 발언 일곱 가지를 정리했고 매수와 컨빅션 리스트를 재확인했습니다.

같은 자료에서 세계 광 트랜시버 출하 전망을 20~30% 올렸고, 세미콘 타이완 2026 참관 결과와 동남아 데이터센터 전문가 통화 내용을 실었습니다.

■ 주요 수치와 전망

■ 핵심 투자 포인트

첫째, 메모리 공급 부족을 회사가 직접 확인했습니다.

2027년이 2026년보다 빠듯하고 2028년까지 이어진다는 것이 경영진 기대입니다.

둘째, 장기공급계약 논의가 진행 중입니다.

회사는 이것이 가시성을 높이고 투자 결정을 효율적으로 만든다고 설명했습니다.

셋째, 광 연결 수요가 커집니다.

2027년에는 1.6T 출하가 800G를 넘어서고 3.2T가 새로 들어옵니다.

넷째, 선단 패키징과 시험 장비 수요가 2027년까지 이어집니다. 팬아웃 패널 패키징과 하이브리드 본딩이 다음 기회입니다.

■ 긍정 요인

메모리 공급 부족의 지속 기간이 회사 발언으로 확인됨

선단 파운드리 노드 수요 강세, 맞춤형 수요 증가가 메모리와 파운드리 겸비 구조에 유리

광 트랜시버 시장에서 규격 상향과 물량 확대가 동시 진행

TSMC 장비 구매 확대가 후공정과 시험 장비 수요로 이어짐

■ 리스크

삼성전자 주주환원 미확정. 자사주 매입과 배당을 포함해 검토 중이라는 표현에 그침

이번 자료는 목표주가를 새로 제시하지 않았고 경영진 발언 정리에 해당함

중국 데이터센터 상반기 실적은 기대에 못 미침. 국내 반도체 생산 확대 지연이 원인

세계 금리가 고점 부근이며 에너지 가격 위험이 안도를 제한함

■ 기업별 정리

삼성전자 매수(컨빅션 리스트) 유지. 2027년 공급이 더 빠듯하고 2028년까지 지속, 기술 리더십 우선, 장기공급계약 논의 진행, 주주환원 검토 중
이노라이트 A주 매수 재개시 목표주가 2,645위안, H주 매수 개시 목표주가 3,267홍콩달러. 매출 연평균 78% 성장, 순이익 전망이 시장 평균보다 25~42% 높음
GPTC 매수. 2027년 상반기 CoWoS 수요 강세, 하반기 생산능력 거의 배정 완료
혼 프리시전 매수. 선단 모델 판가 20~25% 상승 전망
니덱 매수 목표주가 3,200엔. 내부 조사 844건 확인, 과거 실적에 큰 영향 없음. 9월 30일 보고서 제출 예정
마루와 매수 목표주가 90,000엔으로 상향. AI 관련 매출 전망 20%, 15% 상향
다이후쿠 매수 목표주가 9,300엔. 클린룸 수주 3년간 3,700억엔 이상 유지 전망
리크루트 홀딩스 매수 목표주가 14,900엔. 인디드 AI 기능 도입으로 수익화 여지

세부내용은 첨부한 링크에서 확인하세요.

https://ed17e409.top-picks-reports.pages.dev/

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