(10/22-1차) 외국계 리포트 해설

외국계 리서치 브리핑 (10/22, 1차)

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삼성바이오로직스·LS ELECTRIC·카카오·코스맥스·한국콜마·엔터·메모리·AI·주식전략·매크로·채권·스페이스X 등 외국계 자료 24편을 카테고리 6개로 나눠 전자책 한 권에 담았습니다.

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목록 (2026-10-22 1차)· 24편

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[한국 바이오]

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01. JP모건 · 2026-10-21 · 17면 — Samsung Biologics: 3Q26 earnings beat with stronger sales; new order momentum in focus; OW (삼성바이오로직스: 3분기 매출 강세로 예상 상회, 신규 수주가 관건 — 비중확대) · 비중확대 · 목표주가 1,800,000원(Dec-27)

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02. 씨티 · 2026-10-21 · 14면 — Samsung Biologics (207940.KS): Beat in 3Q26; lower TP to W1.9mn (삼성바이오로직스: 3분기 상회, 목표주가 190만원으로 하향) · 매수 · 목표주가 1,900,000원(하향)

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03. 골드만삭스 · 2026-10-21 · 9면 — Samsung Biologics Co. (207940.KS): 3Q26 Earnings review: Revenue beat, softer margin; guidance raised (삼성바이오로직스 3분기 리뷰: 매출 상회, 마진 약화, 가이던스 상향) · 매수 · 목표주가 1,737,000원

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04. 모건스탠리 · 2026-10-21 · 8면 — Samsung Biologics Co Ltd | Asia Pacific: 3Q26: Better than expected despite the strike impact (삼성바이오로직스 3분기: 파업 영향에도 예상보다 양호) · 비중확대 · 목표주가 1,900,000원

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[한국 전력기기]

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05. JP모건 · 2026-10-21 · 10면 — LS Electric: 3Q26 results beat on strong revenue contribution from DCs and tariff rebates (LS ELECTRIC: 데이터센터 매출과 관세 환급으로 3분기 예상 상회) · 중립 · 목표주가 190,000원(Jun-27) — 리서치 의견 중립 확인

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06. 골드만삭스 · 2026-10-21 · 8면 — LS Electric (010120.KS): 3Q26 review: Solid beat in both top line and OP, riding on US AIDC story (LS ELECTRIC 3분기 리뷰: 매출·영업이익 모두 상회, 미국 AI 데이터센터) · 중립 · 목표주가 230,000→240,000원

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07. JP모건 세일즈 · 2026-10-22 · 8면 — LS Electric Review, SZ Inovance (PT Cut), Key Feedback: CATL, LIG D&A (LS ELECTRIC 리뷰, 이노밴스 목표가 하향, CATL·LIG D&A 투자자 반응) · 세일즈 데스크 코멘터리 · 국내 꼭지 LS ELECTRIC·LIG D&A

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[한국 소비·인터넷]

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08. JP모건 · 2026-10-21 · 14면 — Kakao: Post spin-off valuation reset: Kakao X downside, PT cut to W28,000 (카카오: 분할 뒤 가치 재평가, 카카오 X 하방 — 목표주가 28,000원으로 하향) · 중립 · 목표주가 42,000→28,000원(−33%)

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09. CLSA · 2026-10-20 · 1면 — Cosmax: Riding the order wave (코스맥스: 수주 물결을 탄다 — 목표주가 43만원으로 상향) · 아웃퍼폼 · 목표주가 400,000→430,000원 · 원문 이미지 1장

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10. CLSA · 2026-10-20 · 1면 — Kolmar: Growth intact despite bottlenecks (한국콜마: 용기 부족 병목에도 성장 유지) · 아웃퍼폼 · 목표주가 180,000원 유지 · 원문 이미지 1장

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11. HSBC · 2026-10-21 · 20면 — Korea Entertainment: Hits decentralise, growth diverges (한국 엔터: 히트작이 분산되며 회사별 성장 차별화) · 하이브·에스엠 선호(매수) · JYP 보유로 하향 · 목표주가 조정

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[메모리·AI]

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12. 번스타인 · 2026-10-21 · 24면 — Korea Memory Export Tracker (Sep): SK hynix improved, but Samsung still claimed HBM leadership in 3Q26? (한국 메모리 수출 추적(9월): SK하이닉스 개선, 3분기 HBM 주도권은 삼성?) · 삼성전자 아웃퍼폼 440,000원 등

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13. 번스타인 · 2026-10-21 · 22면 — Global Memory & Storage: Debunking the bear thesis on ASP price growth deceleration (글로벌 메모리·스토리지: 가격 상승 둔화 약세론 반박) · 샌디스크 아웃퍼폼 3,000달러 등

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14. 모건스탠리 · 2026-10-21 · 7면 — Key Points of AI-Related Lending (AI 관련 대출의 핵심) · AI 자금조달·대출 구조

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15. HSBC · 2026-10-21 · 6면 — Equity Snap: NVIDIA Corp (NVDA US): GTC Berlin – from AI models to AI factories (엔비디아 GTC 베를린: AI 모델에서 AI 공장으로) · 매수 · 목표주가 365달러

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[주식전략·매크로·채권]

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16. 모건스탠리 · 2026-10-19 · 41면 — Weekly Warm-up: Quality Breaks Out; What's Next? (미국 주식 전략 주간: 퀄리티주가 치고 나갔다, 다음은?) · 마이크 윌슨 · 조정 막바지 판단 · 퀄리티 팩터 52주 신고가

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17. JP모건 · 2026-10-21 · 33면 — Flows & Liquidity: Bottoming out? (플로우·유동성: 바닥을 지나는가) · 자금 흐름·포지션 점검

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18. JP모건 · 2026-10-21 · 34면 — Beyond FOMO: From "Buy Equities" to "Build Resilience": 2026 IMF/World Bank Bangkok Takeaways (「주식을 사라」에서 「회복력을 갖춰라」로 — IMF·세계은행 연차총회 정리) · 글로벌 자산배분

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19. 씨티 · 2026-10-21 · 9면 — Global Quantitative Macro: Sector Flows Flash Update: Tech’s Reversal of Fortune (업종 자금 흐름: 기술주의 반전) · 액티브 펀드 기술주 매도 전환

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20. 씨티 · 2026-10-21 · 8면 — US Economics: The Daily Update - The consequences of higher interest rates (미국 경제: 금리 상승이 가져올 결과) · 금리 상승의 경제 영향

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21. 모건스탠리 · 2026-10-21 · 12면 — October 21: Treasuries Flatten Amid Gulf Tensions: Global Macro Commentary (걸프 긴장 속 미 국채 커브 평탄화 — 글로벌 매크로 코멘터리) · 채권 시장 일일 점검

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22. 바클레이즈 · 2026-10-21 · 13면 — Treasury QRA: Keeping options open (미 재무부 분기 국채 발행 계획(QRA): 선택지를 열어 둔다) · 미 국채 발행·바이백 전망

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[미국 종목]

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23. JP모건 · 2026-10-21 · 24면 — SpaceX: Super Intelligence Singularity; Reiterate Overweight & Raising PT to $500 (스페이스X: 초지능 특이점 — 비중확대 유지, 목표주가 500달러로 상향) · 비중확대 · 목표주가 240→500달러

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24. 모건스탠리 · 2026-10-21 · 10면 — SpaceX | North America: What happens next? (스페이스X: 실적 이후 무엇이 달라지나) · 비중확대 · 목표주가 300달러

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