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밤사이 실적 하나, 협상 하나, 그리고 AI 뉴스가 여러 개가 나왔는데요.
주요 소식을 세 줄로 정리해보자면
① 코스트코는 숫자가 좋았는데 주가는 조용했습니다. 이 회사는 원래 천천히 커집니다
② 이란과 미국은 서로 다른 시계를 보고 있습니다. 이란은 '선거 전', 트럼프는 '선거 후'
③ AI로 돈 버는 방법이 갈리고 있습니다. 값을 내리는 쪽과, 결제로 버는 쪽
먼저 코스트코 보시죠
"10명 중 9명이 다시 돈을 냈다"
코스트코가 현지시간 24일 장 마감 뒤 4분기 실적을 냈습니다.
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유료 회원 8,410만 명, 1년 전보다 3.8% 증가
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미국·캐나다 회원 재갱신율 92.3%
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분기 매출 939억 달러, 11.2% 증가
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온라인(디지털) 매출은 1년 동안 $330억 상회 (20% 이상 증가)
이 중에서 제가 가장 먼저 본 숫자는 재갱신율인데요.
코스트코는 물건을 팔아 남기는 돈보다 회원비가 이익의 중심인 회사입니다. 그래서 이 숫자가 곧 회사의 체력이죠.
그럼에도 주가는 큰 변동이 없었습니다.
주가가 이미 한 해 이익의 45배 수준이라, 좋은 실적은 어느 정도 가격에 들어가 있다고 봅니다.
"배달은 남에게 맡기고, 매장은 직접 늘린다"
사업 방향도 두 가지가 눈에 띕니다.
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배송은 파트너에게 맡긴다. 우버이츠 배송을 17개 주에서 47개 주로 넓혔고, 도어대시도 미국 전 매장으로 확대했습니다. 당일 배송을 직접 물류망 대신 파트너로 푸는 방식입니다.
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매장은 직접 늘린다. 내년에 33곳을 여는데, 그중 새로 느는 매장은 28곳입니다. 회사는 앞으로 해마다 순증 30곳 안팎을 목표로 하고, 중국·한국 같은 아시아는 5~10년짜리 확장 후보로 언급했죠.
다만 이번 발표에서 특별배당 계획은 나오지 않았습니다.
코스트코는 2012년, 2015년, 2017년, 2020년, 2023년 12월(주당 15달러)에 특별배당을 결정했습니다. 대략 2~4년 간격입니다. 직전 결정 후 2년 9개월이 지났다는 정도만 기억해 두시면 됩니다.
"같은 협상, 다른 시계"
이번엔 이란입니다.
이란 페제시키안 대통령은 미국 중간선거 전에 합의하고 싶다고 말했고(NBC). 반면 트럼프 대통령은 이틀 전 유엔에서 합의는 선거 직후가 될 거라고 했죠.
이란은 왜 서두르냐? 선거가 끝나면 트럼프가 더 강하게 나올 수 있으니까 그렇죠.
트럼프 역시 선거 전에 유가가 내려가면 지지층을 모으기 좋습니다.
그래서 양쪽 모두 선거 전 '부분 합의'에 끌릴 이유가 있다고 봅니다.
이란은 조건도 내걸었습니다. 미국이 압박을 줄이고 봉쇄를 풀면 7일 안에 호르무즈 해협을 다시 열겠다는 겁니다.
지금은 미국이 답변을 보냈고, 이란이 그 답변을 검토하는 단계입니다. 다만 입장 차는 여전히 크다고 합니다(로이터).
그렇다면 이 와중에 AI 쪽에서는 무슨 일이 있었을까요?
오늘 가장 새로운 이야기는 여기서부터입니다.
"AI 값이 내려가기 시작했다"
지난 22일, 같은 날 두 회사가 새 모델을 냈습니다.
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앤트로픽 클로드 오퍼스 5.5: 일반적인 작업 기준 전작보다 약 40% 저렴
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오픈AI GPT-6 솔: 전작의 절반 가격
구글도 가만있지 않았습니다.
딥마인드의 코라이 카부크추올루는 제미나이 4가 마무리 학습 단계에 들어갔고, 예상보다 일찍 나올 수 있다고 밝혔죠.
보시면 AI가 계속 싸지면서 가성비 경쟁을 하는 중인데요.
쓰는 사람에겐 좋죠. 그런데 만드는 회사 입장에서는 범용 AI로 돈 벌기가 점점 어려워집니다.
그래서 저는 앞으로 법률·금융·의료·코딩처럼 특화된 AI에서 높은 수익이 나올 거라고 봅니다. 모두가 쓰는 AI는 싸지고, 전문가가 쓰는 AI는 비싸게 팔리는 구조죠.
"광고를 누르면, 앱 안에서 바로 결제"
그 와중에 전혀 다른 방식으로 AI 돈을 버는 회사가 있습니다.
메타죠.
메타가 23일 행사에서 AI 비서 뮤즈의 쇼핑 기능을 크게 넓히면서 인데요. 쇼피파이·페이팔·익스피디아에 이어 월마트·베스트바이 같은 유통사가 새로 붙었고, 인스타카트도 곧 연결될 예정입니다.
그럼 뮤즈가 이전과 뭐가 다르길래 이렇게 이슈가 되느냐?
차이는 결제 흐름에 있는데요.
예전: 인스타 광고 클릭 → 월마트 사이트로 이동 → 회원가입 → 결제 (중간에 많이 이탈) 뮤즈: 인스타 광고 클릭 → 앱 안에서 확인하고 바로 결제
예전엔 결제까지 이어지는 단계가 너무 길었죠. 그런데 이젠 단계가 줄어든거죠. 단계가 줄면 이탈이 줄고, 광고 효과가 올라갑니다.
그리고 저커버그는 뮤즈가 거래에서 수수료를 받을 거라고 직접 밝혔습니다(수수료율은 미공개).
다만 반대편도 봐야 합니다. 아마존은 뮤즈가 자사 쇼핑몰에 접근하는 걸 막았습니다(지난 21일 보도). 모든 유통사가 따라오는 건 아닙니다.
특징주: 인텔, 템퍼스AI
인텔 +3.9%
이날 상승은 하나의 재료로 꼽기는 어렵습니다. 애널리스트들의 목표가 상향과, AI 에이전트가 퍼질수록 서버 칩 수요가 늘 거라는 기대가 겹친 것으로 보고 있는데요.
제가 인텔에서 긴 호흡으로 보는 건 유리 기판입니다. 칩을 올리는 판을 유리로 바꿔 발열과 전력 효율을 잡는 기술이죠. 인텔이 2023년부터 공개해 온 패키징 기술인만큼, 하루치 상승 이유는 아니지만, 파운드리(위탁생산) 경쟁력과 연결되는 재료입니다.
템퍼스 AI +7.4%
22일 앤트로픽이 의료 AI 회사 오픈에비던스와 손잡고, 의료 인프라가 부족한 약 100개국 의사에게 AI 진료 보조 도구를 무료로 제공한다고 발표했습니다.
그런데 이 발표에 템퍼스는 없습니다. 시장이 'AI 의료'라는 같은 테마로 묶어서 본 것으로 보입니다.
(템퍼스는 지난 17일 모건스탠리가 매출 전망을 올린 자체 재료도 있었습니다)
Sources
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