이번 주 글로벌 금융시장은 AI 기업들의 대규모 투자비용과 국제유가 상승에 반응했다.
미국에서는 메타의 실적 발표 이후 AI 투자에 필요한 자금과 수익성에 대한 우려가 커졌다. 22일 나스닥지수는 2.60% 급락했고, 반도체주도 큰 폭으로 하락했다.
23일 미국 정규장에서는 기술주 매도세가 다소 진정됐다. 나스닥은 0.08%, S&P500은 0.43% 하락하며 거래를 마쳤다.
국제유가는 상승세를 이어갔다.
브렌트유는 23일 배럴당 116.72달러에 마감했다. 한 주 동안 약 6% 상승한 것으로, 중동 지역의 추가 공격과 원유 수송 차질에 대한 우려가 영향을 줬다.
한국 코스피는 5,550.30에 한 주를 마쳤다. 전주 금요일보다 2.08% 하락했다.
유럽에서는 프랑스의 재정 불안이 국채시장으로 확산됐다. 프랑스 10년물 국채금리는 장중 5.14%까지 상승하며 2002년 이후 가장 높은 수준을 기록했다.
1. 메타의 실적은 성장했지만, AI 투자에 필요한 현금이 주가에 부담을 줬다
이번 주 미국 기술주를 크게 움직인 사건은 메타의 3분기 실적 발표였다.
메타의 매출은 646억 달러로 전년 동기 대비 26% 증가했다.
광고사업이 성장했고, AI를 활용한 광고 추천과 서비스 개선도 매출 증가에 기여했다.
투자자들이 주목한 것은 설비투자와 현금흐름이었다.
메타의 3분기 설비투자는 약 349억 달러였다. 같은 기간 잉여현금흐름은 마이너스 21억 달러를 기록했다.
잉여현금흐름은 영업활동으로 벌어들인 현금에서 설비투자에 사용한 돈을 뺀 금액이다.
메타는 영업이익을 내고 있지만, 데이터센터 등 시설에 투자하는 규모가 커지면서 이번 분기에는 투자 후 남는 현금이 마이너스로 전환됐다.
회사는 올해 연간 설비투자 전망의 하단도 기존 1,300억 달러에서 1,350억 달러로 높였다. 상단은 1,450억 달러로 유지했다.
여기에 의결권이 없는 새로운 C종 주식 도입 계획도 발표했다. 향후 자금조달과 인수합병 등에 활용할 수 있는 주식이다.
실제 대규모 신주 발행이 확정된 것은 아니지만, AI 사업 확장에 필요한 자금 규모가 커지고 있다는 점이 투자자들의 관심을 끌었다.
메타의 비용 증가에는 AI 투자 외에 약 99억 달러의 소송 관련 일회성 비용도 포함돼 있다. 영업이익 감소를 모두 AI 투자 때문이라고 설명할 수는 없다.
이번 실적 발표 이후 메타 주가가 하락했고, AI 데이터센터와 반도체 관련 기업들에도 매도세가 확대됐다.
22일 나스닥은 2.60% 하락했다. 필라델피아 반도체지수도 6% 넘게 떨어졌다.
23일에는 반도체지수가 0.6% 반등하면서 매도세가 다소 진정됐다.
AI 관련 기업들의 매출 성장 자체가 멈춘 것은 아니다. 시장에서는 앞으로 투입할 투자금과 실제 창출할 현금의 차이를 더 중요하게 보기 시작했다.
다음 주 알파벳, 마이크로소프트, 아마존의 실적에서도 데이터센터 투자 규모와 현금흐름이 주요 확인 대상이다.
2. 국제유가는 한 주간 6% 상승했고, 공급 차질에 대한 우려가 다시 커졌다
이번 주 원자재시장에서 가장 뚜렷한 움직임은 국제유가 상승이었다.
23일 브렌트유 선물은 배럴당 116.72달러에 거래를 마쳤다. 하루 동안 3.14%, 한 주 동안 약 6% 상승했다.
미국 서부텍사스산원유(WTI)도 103.27달러에 마감했다.
국제유가가 상승한 배경에는 사우디아라비아에 대한 후티 반군의 공격과 중동 해상 운송의 불안정성이 있다.
사우디 국영 석유기업 아람코는 22일 다란 본사 직원들에게 대피를 지시했다.
아랍에미리트 당국은 자국 해안에서 유조선과 관련된 기름 유출도 확인했다. 다만 유출 원인과 관련 선박은 당시 특정하지 못했다.
중동 지역에서는 에너지 시설과 상선에 대한 공격이 이어지고 있다.
원유를 생산하더라도 안전하게 수출하지 못하면 실제 공급에 차질이 발생할 수 있다. 선박 운항이 지연되거나 우회 항로를 이용하면 운송비도 증가한다.
다만 공격이 발생했다는 사실만으로 특정 산유국의 원유 생산량이 감소했다고 단정할 수는 없다.
이번 주에는 리비아의 일부 유전에서 송유관 밸브 폐쇄로 생산이 감소했다는 발표도 있었다.
실제 생산 차질과 향후 공급 차질에 대한 우려가 국제유가에 함께 반영된 것이다.
국제유가 상승은 물가에도 영향을 준다.
원유 가격이 오르면 휘발유와 경유, 항공유 등 석유제품 가격에 부담이 생긴다. 운송비와 생산비가 높아지면 소비자물가에도 영향을 줄 수 있다.
한국은 원유 대부분을 수입하기 때문에 국제유가가 높은 수준에서 유지되는 기간이 중요하다.
이번 주 미국 국채금리는 안전자산 수요로 하락하는 구간이 있었지만, 유가 상승은 향후 물가와 정책금리 전망을 다시 높일 수 있는 변수로 남았다.
3. 프랑스 국채금리가 5%를 넘어서면서 재정 불안이 유럽 채권시장으로 확산됐다
유럽에서는 프랑스의 정치적·사회적 혼란이 금융시장에 영향을 줬다.
프랑스에서는 생활비 상승과 공공서비스 문제를 둘러싼 시위가 확대됐다.
일부 지역에서는 약탈과 폭력 사태가 발생했고, 상점 운영에도 차질이 생겼다.
21일 프랑스 대형 유통업체 까르푸는 올해 영업이익이 최대 2억 유로 감소할 수 있다고 발표했다.
폭동과 영업 차질에 따른 비용 증가가 반영된 것이다.
다만 까르푸의 실적 전망 하향에는 프랑스뿐 아니라 스페인과 브라질 등 다른 시장의 영업 부진도 영향을 줬다.
주가는 발표 당일 장중 약 15% 급락했다.
프랑스 국채시장에서도 매도세가 이어졌다.
21일 프랑스 10년물 국채금리는 5%를 넘어섰고, 22일에는 장중 5.14%까지 상승했다.
2002년 이후 가장 높은 수준이다.
독일 10년물 국채와의 금리 차이는 약 178bp까지 확대됐다.
1bp는 0.01%포인트다. 프랑스 정부가 독일보다 약 1.78%포인트 높은 금리로 자금을 조달해야 하는 상황이 나타났다는 뜻이다.
프랑스는 재정적자를 줄이기 위해 지출 축소를 추진하고 있다.
의회 내 정치적 대립으로 예산안 처리에 어려움을 겪는 가운데 시위까지 확대되면서 재정정책을 추진하기가 더욱 어려워졌다.
정부가 사회적 갈등을 완화하기 위해 지출을 늘리면 재정적자 축소 목표를 달성하기 어려워질 수 있다.
반대로 지출을 줄이면 시위와 정치적 반발이 더 커질 가능성이 있다.
프랑스 국채금리 상승은 벨기에와 이탈리아 등 다른 유로존 국가의 국채시장에도 부담을 줬다.
현재 유로존 전체가 금융위기에 진입했다고 볼 근거는 부족하다. 다만 프랑스의 재정 문제가 주변국의 자금조달 비용에도 영향을 주기 시작했다는 점은 확인할 필요가 있다.
4. 중국 성장률은 예상보다 높았고, 한국은행은 기준금리 3.00%를 유지했다
이번 주 아시아에서는 중국의 경제성장률과 한국은행의 금리 결정이 발표됐다.
19일 중국 국가통계국은 3분기 국내총생산(GDP)이 전년 동기 대비 4.5% 증가했다고 발표했다.
시장 예상치인 4.4%를 웃돌았고, 2분기 성장률 4.3%보다 높아졌다.
수출과 제조업 생산이 성장을 뒷받침했다.
반면 중국의 9월 소매판매 증가율은 1.1%에 그쳤다. 1~9월 부동산 개발투자도 전년 동기 대비 20.6% 감소했다.
중국 경제가 예상보다 높은 성장률을 기록했지만, 가계 소비와 부동산 투자는 여전히 약한 상태다.
한국은행은 22일 금융통화위원회에서 기준금리를 연 3.00%로 동결했다.
7월과 8월 두 차례 연속 금리를 인상한 이후 처음으로 기존 금리를 유지했다.
한국은행은 반도체 수출과 투자가 국내 성장세를 뒷받침하고 있다고 평가했다.
동시에 물가상승률이 3% 안팎에서 높은 수준을 유지하고 있어 추가 금리인상 가능성을 열어뒀다.
이번 결정은 금리인상 종료를 선언한 것이 아니다. 앞선 두 차례 인상의 영향을 확인하기 위해 금리를 유지한 것이다.
국내 증시는 한 주 동안 큰 변동성을 보였다.
코스피는 20일 3.73% 하락한 뒤 21일 3.29% 반등했고, 22일 다시 3.52% 하락했다.
23일에는 0.30% 상승한 5,550.30에 마감했다.
전주 금요일 종가 5,668.05와 비교하면 한 주 동안 2.08% 하락했다.
한국은행의 금리 동결보다 AI 관련 투자심리와 반도체주 수급 변화가 국내 증시의 단기 움직임에 더 크게 반영된 한 주였다.
💡정리
이번 주 글로벌 시장에서 가장 큰 변화는 AI 투자에 대한 평가와 국제유가의 움직임이었다.
메타는 매출이 26% 증가했지만, 대규모 설비투자로 분기 잉여현금흐름이 마이너스를 기록했다. AI 사업이 성장하는 가운데 투자비용과 현금흐름에 대한 우려가 미국 기술주와 한국 반도체주에 부담을 줬다.
브렌트유는 한 주간 약 6% 상승해 배럴당 116.72달러에 마감했다. 중동 지역의 추가 공격과 원유 수송 차질에 대한 우려가 커졌기 때문이다.
프랑스에서는 국채금리가 5%를 넘어섰고, 독일과의 금리 차이도 크게 확대됐다. 재정적자와 정치적 불안이 유럽 채권시장의 중요한 변수로 떠올랐다.
중국의 3분기 성장률은 예상보다 높았지만 소비와 부동산 투자는 약했다. 한국은행은 기준금리를 3.00%로 동결하면서도 추가 인상 가능성을 유지했다.
다음 주에는 미국 대형 기술기업들의 확정 실적과 AI 설비투자 계획, 연준의 금리 결정, 국제유가와 프랑스 국채금리의 움직임을 먼저 확인해야 한다.
본 리포트는 특정 투자자산에 대한 권유가 아닙니다.
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