📕 2026년 9월 30일(수) — 중동 원유 수출은 회복됐지만, 미국 30년물은 2002년 이후 최고
화요일 국제유가는 크게 내렸다. 브렌트유는 2.6% 하락한 배럴당 102.59달러, WTI는 3.5% 떨어진 89.38달러에 마감했다. 사우디아라비아의 홍해 원유 선적이 다시 늘고 중동 전체 수출량도 회복되고 있다는 실제 물량 데이터가 확인됐기 때문이다.
하지만 미국 채권시장은 반대로 움직였다. 10년물 국채금리는 장중 5.293%까지 올라 2007년 6월 이후 최고치를 기록했고, 30년물은 5.6206%로 2002년 6월 이후 가장 높은 수준까지 상승했다. 다만 장 후반에는 미국 고용지표가 예상보다 약하게 나오고 뉴욕 연은 총재가 추가 금리인상을 서두를 필요가 없다고 밝히면서 금리가 고점에서 일부 내려왔다. 뉴욕증시는 S&P500과 나스닥이 소폭 하락하며 이틀째 약세를 이어갔다.
1. 파이프라인 재가동 자체보다 실제로 원유가 다시 실리고 있다는 점이 중요하다
먼저 날짜를 구분해서 볼 필요가 있다. 사우디의 동서횡단 파이프라인이 다시 가동되기 시작한 것은 9월 22일이다. 지난 24시간 새로 확인된 핵심은 파이프라인이 단순히 복구됐다는 발표가 아니라, 이를 통해 홍해의 얀부 터미널에서 실제 원유 선적이 다시 이뤄지고 있다는 점이다.
로이터가 무역업계와 선박추적 자료를 확인한 결과 얀부에서는 지난주부터 하루 약 200만 배럴의 원유가 선적되고 있다. Kpler는 파이프라인 통과 물량을 하루 약 265만 배럴로 추산했다. 현재 파이프라인 전체 처리능력인 하루 700만 배럴에는 크게 못 미치고, 공격 이전 약 550만 배럴 수준으로 완전히 회복되기까지는 시간이 더 필요하다. 즉 정상화가 끝난 것은 아니지만 실제 공급은 분명 늘어나고 있다.
중동 전체 수출에서도 같은 흐름이 나타났다. Kpler가 집계한 9월 중동 산유국의 원유 수출은 하루 1,632만8천 배럴로 늘어 지난 2월 충돌이 시작된 이후 가장 높은 수준을 기록했다. 그동안 유가를 끌어올렸던 공급 부족이 적어도 물량 기준으로는 완화되고 있다는 신호다.
미국 정부도 이날 전략비축유에서 최대 4,000만 배럴을 에너지 업체에 대여하는 방안을 추가로 내놨다. 다만 이것은 실제 4,000만 배럴이 즉시 시장에 풀렸다는 뜻은 아니다. 업체들이 신청한 뒤 원유를 빌려가고 이후 추가 물량과 함께 반환하는 방식이다. 공급 우려를 낮추는 요인이지만 실제 유입량은 별도로 확인해야 한다.
이런 공급 회복 신호가 겹치면서 브렌트유는 하루 만에 2.69달러, WTI는 3.22달러 떨어졌다. 협상 발언보다 실제 선적량과 수출 데이터가 유가에 더 직접적으로 반영된 하루였다.
2. 미국 고용은 둔화됐는데 장기금리는 오히려 20년 만의 고점을 다시 높였다
유가가 떨어졌는데도 미국 장기금리는 바로 내려오지 않았다. 10년물은 장중 5.293%, 30년물은 5.6206%까지 상승했다. 특히 30년물은 2002년 이후 최고 수준이다.
그런데 이날 나온 경제지표만 보면 추가 금리인상을 강하게 밀어주는 내용은 아니었다.
미 노동부의 8월 구인·이직보고서 JOLTS에서 구인 건수는 707만9천 건으로 전월보다 25만6천 건 줄었다. 로이터가 집계한 시장 예상치 722만5천 건에도 못 미쳤다. 실업자 1명당 구인 건수도 7월 1.06개에서 1.01개까지 내려왔다. 미국 노동시장의 수요가 조금씩 약해지고 있다는 신호다.
소비심리는 더 약했다. 콘퍼런스보드의 9월 소비자신뢰지수는 88.6에서 81.9로 6.7포인트 떨어졌다. 2014년 4월 이후 가장 낮은 수준이다. 높은 생활비와 금리, 고용에 대한 불안이 함께 반영됐다.
장 후반 분위기를 바꾼 것은 뉴욕 연은의 존 윌리엄스 총재 발언이었다. 윌리엄스는 9월 금리인상 이후 추가 인상을 서두를 필요가 없으며, 경제가 자신의 예상대로 움직인다면 올해 말 한 차례 추가 인상이 적절할 수 있다고 밝혔다. 10월 인상을 직접 지지한 것이 아니라 오히려 시간을 두고 데이터를 확인하자는 쪽에 가까웠다.
이에 CME FedWatch 기준 10월 FOMC에서 최소 25bp 추가 인상 가능성은 장중 약 70%에서 윌리엄스 발언 이후 51.5%까지 떨어졌다. 장기금리는 역사적 고점을 새로 썼지만, 하루가 끝날 무렵에는 10월 인상 기대가 상당 부분 낮아진 것이다.
따라서 이날 채권시장을 단순히 '유가 때문에 금리가 올랐다'고 설명하기는 어렵다. 최근까지 누적된 에너지발 물가 부담과 추가 긴축 우려가 장기금리를 밀어 올렸고, 이후 약해진 고용지표와 연준 인사의 발언이 그 상승폭을 일부 되돌린 흐름에 가깝다.
3. 금은 화요일 4% 급락한 것이 아니라, 전날 급락 이후 소폭 반등했다
금 가격도 날짜를 구분해야 한다.
금이 4% 가까이 급락한 것은 미국 현지시간 월요일이었다. 화요일에는 반대로 일부 반등했다. 현물 금은 0.7% 오른 온스당 4,142.89달러, 미국 금 선물은 0.3% 상승한 4,179.70달러에 마감했다.
금에 부담이 되는 구조 자체가 사라진 것은 아니다. 미국 국채금리가 5%를 크게 웃돌면 이자를 지급하지 않는 금을 보유할 때의 기회비용이 커진다. 다만 화요일에는 유가가 떨어졌고, 고용지표가 약하게 나온 데다 윌리엄스 총재의 발언으로 10월 금리인상 기대까지 낮아지면서 전날 급락에 대한 반등이 나타났다.
따라서 금의 움직임도 '화요일 금리 급등 → 금 4% 급락'으로 연결하면 실제 시간 순서와 맞지 않는다. 화요일의 특징은 높은 장기금리가 계속 부담으로 남아 있는 가운데 금이 전날 하락분 일부를 되돌렸다는 점이다.
4. 코스피는 미국의 최신 지표가 나오기 전에 이미 마감했고, 원화 강세는 월말 달러 매도가 컸다
29일 한국 증시는 미국의 전날 금리·유가 충격을 먼저 반영했다.
코스피는 개장 직후 0.66% 떨어진 6,844.11로 출발했다. 이후 낙폭을 상당 부분 회복해 전 거래일보다 0.27% 낮은 6,870.81로 마감했다. 외국인은 약 2조9천억원을 순매도했지만 개인과 기관의 매수가 들어오며 지수를 끌어올렸다. 삼성전자는 0.93% 상승했고 SK하이닉스는 0.17% 하락해 반도체 대형주의 움직임도 엇갈렸다.
중요한 점은 시간 순서다. 한국장은 오후 3시30분에 마감했다. 미국 JOLTS와 소비자신뢰지수는 한국시간 밤 11시에 발표됐고, 윌리엄스 총재의 발언과 미국 채권시장의 이후 움직임도 그 뒤에 나왔다. 따라서 29일 코스피 종가에는 화요일 밤 미국에서 나온 고용 둔화나 10월 금리인상 확률 하락이 아직 반영되지 않았다.
원/달러 환율은 8.4원 하락한 1,356.7원으로 마감해 원화가 오히려 강해졌다. 연합뉴스가 확인한 외환시장에서는 월말을 맞은 국내 수출업체들의 달러 매도가 원화 강세의 주된 배경으로 지목됐다. 외국인의 대규모 주식 순매도가 있었음에도 원화가 강해진 만큼 이날 환율을 국제유가 하락 하나로 설명하기는 어렵다.
💡정리
지난 24시간 동안 에너지 시장에서 확인된 변화는 사우디 동서 파이프라인이 새로 열렸다는 것이 아니라, 이미 재가동된 파이프라인을 통해 얀부의 실제 원유 선적이 회복되고 있다는 점이다. 중동 전체 원유 수출도 전쟁 이후 가장 높은 수준으로 늘었고, 브렌트유는 2.6%, WTI는 3.5% 하락했다.
반면 미국 장기금리는 유가 하락에도 추가 상승했다. 10년물은 장중 5.293%, 30년물은 5.6206%를 기록했다. 하지만 장 후반에는 JOLTS가 예상보다 약했고 소비자신뢰지수도 2014년 이후 최저로 떨어진 데다 윌리엄스 총재가 추가 인상을 서두를 필요가 없다고 밝히면서 10월 금리인상 확률이 약 70%에서 51.5%까지 낮아졌다.
뉴욕증시는 이 흐름 속에서 크게 무너지지는 않았다. 로이터 잠정 집계 기준 S&P500은 0.14%, 나스닥은 0.08%, 다우는 0.26% 하락했다. 높은 장기금리가 부담이었지만 유가 하락과 추가 인상 기대 완화가 낙폭을 제한했다.
다음 확인 시점은 30일 한국시간 오후 9시30분이다. 미 상무부 경제분석국은 이때 8월 개인소득·소비와 연준이 물가 판단에 주로 사용하는 PCE 물가지수를 발표한다. 같은 시각 2분기 GDP 확정치도 나온다. 아직 발표 전이므로 결과는 현재 확인할 수 없다.
지금 시장에서는 PCE가 10월 금리인상 기대를 다시 끌어올리는지, 아니면 JOLTS와 소비심리 둔화가 더 크게 반영되는지를 먼저 봐야 한다. 에너지 쪽에서는 얀부 선적량과 동서 파이프라인 통과량이 현재 하루 200만~265만 배럴 수준에서 실제로 더 늘어나는지가 중요하다. 외교적 발언보다 원유가 얼마나 실제로 움직이고 있는지를 계속 확인할 필요가 있다.
본 리포트는 특정 투자자산에 대한 권유가 아닙니다.
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