📕 2026년 10월 5일(월) — 예멘 정부군이 후티 전면 공세를 시작했다, 이번 주도 중동이 먼저다
주말 동안 시장 분위기를 가장 크게 바꾼 건 다시 중동이었다.
사우디가 지원하는 예멘 정부는 후티가 장악한 지역을 되찾기 위한 대규모 군사작전을 공식적으로 시작했다.
후티도 사우디 아람코 시설을 계속 공격하고 있다.
리야드의 아람코 시설 인근에서는 실제 화재와 연기가 목격됐고, 후티는 쿠라이스 지역까지 추가로 공격했다고 주장했다.
여기에 이란은 미국과 협상을 이어가면서도 호르무즈 해협을 다시 열기 위한 기존 조건을 철회하지 않았다.
반면 OPEC+는 일요일 회의에서 11월 생산목표를 추가로 늘리지 않고 그대로 유지했다.
결국 이번 주 시장에서 가장 먼저 확인해야 할 것은 하나다.
중동의 군사적 충돌이 실제 원유 생산과 해상운송 차질로 이어지는지다.
1. 예멘 정부가 후티를 상대로 대규모 군사작전을 시작했다
주말 동안 가장 크게 달라진 부분이다.
사우디가 지원하는 예멘의 국제적으로 인정받는 정부는 일요일 후티가 장악한 지역을 되찾기 위한 대규모 군사작전을 시작한다고 공식 발표했다.
라샤드 알알리미 대통령은 정부군이 후티가 장악한 지역을 탈환하기 위한 작전에 들어갔다고 밝혔다.
며칠 전까지만 해도 사우디가 후티를 상대로 새로운 공세를 준비하고 있다는 단계였다.
이제는 실제 군사작전으로 넘어갔다.
특히 중요한 곳은 바브엘만데브 해협이다.
바브엘만데브는 홍해와 아덴만을 연결하는 좁은 해협이다.
후티는 지난달 이 주변의 항구와 전략적 섬까지 진출하면서 주요 해상운송로를 압박해왔다.
따라서 이번 작전은 단순히 예멘 내부의 영토 싸움으로만 볼 수 없다.
정부군이 홍해 연안과 바브엘만데브 통제권을 되찾을 수 있는지가 중요하다.
전투가 길어지면 반대로 선박 운항과 에너지 수송의 불확실성이 더 커질 수도 있다.
2. 후티는 사우디 아람코 시설을 계속 공격하고 있다
후티의 공격도 이어졌다.
토요일 후티는 탄도미사일과 드론을 이용해 리야드의 아람코 시설을 공격했다고 주장했다.
여기서는 주장과 확인된 사실을 구분해야 한다.
로이터 취재진은 리야드의 아람코 시설 인근에서 실제로 큰 화재와 연기가 발생한 것을 확인했다.
하지만 사우디 정부와 아람코는 공격 사실이나 시설 피해를 공식적으로 확인하지 않았다.
일요일에는 후티가 리야드와 쿠라이스 지역의 아람코 시설을 추가로 공격했다고 주장했다.
이 역시 후티의 주장까지 확인된 상태다.
따라서 지금 단계에서 사우디의 원유 생산이 줄었다고 판단하면 안 된다.
현재 확인해야 할 것은 공격 횟수가 아니라 실제 피해다.
최근 후티는 얀부에 이어 리야드와 쿠라이스까지 사우디 에너지시설을 공격 대상으로 넓히고 있다.
만약 생산시설이나 정제시설의 가동 중단이 확인된다면 이야기가 달라진다.
그때부터는 군사적 충돌이 실제 원유 공급 문제로 넘어간다.
3. OPEC+는 11월 생산목표를 더 늘리지 않기로 했다
일요일에는 OPEC+ 회의도 있었다.
사우디아라비아와 러시아, 이라크, 쿠웨이트, 카자흐스탄, 알제리, 오만 등 7개국은 11월 생산목표를 현재 수준으로 유지하기로 했다.
추가 증산은 없었다.
그런데 지금은 생산목표 자체보다 실제 생산량을 보는 게 더 중요하다.
OPEC+ 7개국의 8월 실제 생산량은 하루 약 2,500만 배럴이었다.
7월보다 63만 배럴 늘었지만 전쟁 이전인 2월보다 여전히 하루 약 500만 배럴 적다.
최근 걸프 산유국들의 수출량도 정상 수준의 60~80%에 머물고 있다.
즉 올해 OPEC+가 생산목표를 여러 차례 높였지만 실제 공급은 그만큼 늘지 못했다.
중동 전쟁으로 수출 자체가 막혀 있기 때문이다.
반대쪽에서는 공급을 늘리려는 움직임도 있다.
지난주 G7은 디젤과 원유 등 비축분 1억 배럴을 시장에 풀기로 했다.
그래서 지금 원유시장은
OPEC+ 추가 증산 중단 + 중동 충돌 확대
와
중동 수출 회복 + 비축분 방출
이 서로 반대 방향으로 작용하고 있다.
금요일 브렌트유는 배럴당 102달러대에서 거래를 마쳤다.
주말 동안 나온 새로운 중동 상황은 아직 가격에 반영되지 않았다.
따라서 월요일 아시아장에서 유가가 어느 쪽을 더 크게 반영하는지가 첫 번째 확인 지점이다.
4. 이란은 협상을 이어가고 있지만 호르무즈 재개방 조건은 그대로다
미국과 이란의 협상도 주말 동안 이어졌다.
이란은 미국이 중재자를 통해 새로운 제안을 전달했다고 밝혔다.
하지만 호르무즈 해협을 다시 열기 위해서는 지난 6월 잠정합의에서 정한 7개 조건이 먼저 충족돼야 한다는 기존 입장을 유지했다.
최근 미국과 이란 사이에 대화가 이어지고 있다는 사실만 보면 상황이 조금 나아진 것처럼 보일 수 있다.
하지만 아직 실제 합의는 없다.
호르무즈 해협 재개방 일정도 정해지지 않았다.
따라서 지금은 협상 관련 발언보다 실제 행동을 보는 게 더 중요하다.
미국과 이란이 새로운 합의안을 내놓는지.
그리고 호르무즈를 통과하는 실제 선박과 원유 물량이 늘어나는지를 확인해야 한다.
주말에는 이란 석유정책에도 변화가 있었다.
모흐센 파크네자드 이란 석유장관이 사임했고, 국영석유회사 NIOC의 하미드 보바르 최고경영자가 장관 대행을 맡게 됐다.
공식적으로는 개인적인 이유로 사임했다고 발표됐다.
전쟁과 제재로 이란 원유 수출이 압박받는 상황에서 석유정책 책임자가 바뀐 만큼 향후 수출정책에 변화가 있는지도 확인할 필요가 있다.
5. 오늘 리야드에서는 사우디·튀르키예·파키스탄이 중동 상황을 논의한다
오늘 중동에서 하나 더 확인할 일정이 있다.
사우디아라비아와 튀르키예, 파키스탄이 참여하는 메카 방위협정 전략위원회가 리야드에서 열린다.
튀르키예에서는 외무장관과 국방장관, 합참의장이 참석한다.
회의에서는 최근 중동 상황과 방위협정의 구체적인 운영 방안이 논의될 예정이다.
특히 파키스탄은 이란이 최근 후티 문제를 군사적으로만 해결하지 말고 정치적 대화에 나서는 방안을 제안했다고 밝혔다.
이 내용도 이번 회의에서 논의된다.
이 일정이 중요한 이유는 예멘 정부군의 대규모 공세가 시작된 직후 열리기 때문이다.
사우디가 군사작전을 얼마나 확대할 것인지.
반대로 후티와의 정치적 협상 가능성을 남겨둘 것인지.
오늘 회의 이후 나오는 발언을 확인할 필요가 있다.
이번 주 투자자가 가장 먼저 볼 것
이번 주도 복잡하게 볼 필요는 없다.
지난주까지는 미국 고용과 Fed의 추가 금리 인상 가능성이 시장의 중심이었다.
금요일 고용이 예상보다 크게 약해지면서 10월 추가 인상 우려는 일단 낮아졌다.
그런데 주말 동안 중동 상황이 다시 움직였다.
예멘 정부군은 후티를 상대로 대규모 공세를 시작했고, 후티는 사우디 에너지시설에 대한 공격을 이어가고 있다.
반면 이란과 미국의 협상은 계속되고 있고 실제 중동 원유 수출도 최근 회복되고 있다.
따라서 이번 주에는 먼저 실제 공급 차질이 생기는지를 보면 된다.
사우디 에너지시설 피해 확인 → 생산 차질 발생 → 유가 상승 압력
반대로
시설 피해 제한 + 중동 수출 회복 → 유가 상승 제한
이다.
그리고 오늘 밤부터 다시 미국 경제지표가 시작된다.
23시에는 미국 9월 ISM 서비스업지수가 나온다.
지난 금요일 고용이 약해진 만큼 이번에는 서비스업에서도 고용이 식고 있는지, 가격 부담은 여전히 높은지를 확인하면 된다.
결국 월요일 시장은 순서대로 보면 이해하기 쉽다.
먼저 중동의 실제 피해와 국제유가.
그다음 미국 서비스업과 국채금리다.
주말 동안 가장 크게 달라진 것은 뉴스의 숫자가 아니라 중동의 상황이 준비 단계에서 실제 군사작전으로 넘어갔다는 점이다.
이번 주 시장의 첫 번째 가격 반응은 오늘 원유시장에서 확인할 수 있다.
본 리포트는 특정 투자자산에 대한 권유가 아닙니다.
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