📕 2026년 11월 7일(토요일) — 미국 선거에 환호했던 월가가 하루 만에 폭락했다. 한국 증시까지 멈춰 세운
11월 6일 금요일 오전 9시 3분.
한국거래소가 주식 거래를 중단시켰다.
코스피가 개장 직후 8% 넘게 급락하면서 서킷브레이커가 발동된 것이다. 삼성전자와 SK하이닉스를 중심으로 매물이 쏟아졌고, 시장 전체가 20분 동안 멈췄다.
발단은 전날 뉴욕에서 시작됐다.
미국의 나스닥지수가 하루 만에 5.52% 폭락했다. S&P500은 4.36% 하락했고, 주요 반도체 기업들의 주가도 급락했다.
그런데 불과 하루 전인 수요일에는 정반대의 일이 벌어졌다.
미국 중간선거에서 민주당이 승리하자 월가는 오히려 주식을 사들였다. 다우지수는 1,500포인트 넘게 상승했고, 대형 기술주도 강세를 보였다.
수요일에는 선거 결과를 환영했던 시장이 목요일에는 같은 선거 결과를 위험으로 받아들였다.
이번 주에는 미국 정치의 변화가 AI 산업에 대한 기대를 흔들었고, 그 충격이 한국 반도체주까지 이어졌다.
1. 11월 2~4일 — 미국 경제는 견조했고, 선거가 끝나자 주가는 올랐다
한 주의 시작은 비교적 평온했다.
11월 2일 발표된 미국의 10월 ISM 제조업 구매관리자지수는 55.5를 기록했다.
전월 54.5에서 상승한 수치였다. 미국 제조업은 10개월 연속 확장세를 유지했다.
경기 침체에 대한 우려보다 제조업의 회복력이 확인된 가운데, 시장의 관심은 11월 3일 중간선거로 옮겨갔다.
결과는 공화당의 패배였다.
민주당은 상원과 하원에서 모두 다수당 지위를 확보했다. 트럼프 대통령은 남은 임기 동안 민주당이 장악한 의회와 협상해야 하는 상황이 됐다.
일반적으로 대통령과 의회의 권력이 갈라지면 정책 추진이 어려워질 수 있다.
그런데 11월 4일 미국 증시는 크게 상승했다.
S&P500지수는 1.58% 오른 7,688.62로 마감했다.
투자자들은 정치적 불확실성이 해소됐다는 사실을 먼저 평가했다. 트럼프 대통령에게는 여전히 거부권이 남아 있었고, 의회가 분열되면서 급격한 세제·재정정책 변화가 어려워질 수 있다는 기대도 작용했다.
의료보험과 저소득층 지원 정책의 변화 가능성도 일부 기업의 주가에 반영됐다.
병원 운영사 HCA헬스케어와 저가 유통업체 달러트리는 상승했다.
민주당이 기존 복지지출 삭감을 되돌리려 할 수 있다는 전망이 이들 기업에 긍정적으로 작용한 것이다.
그러나 같은 날 AI 관련 기업들의 움직임은 달랐다.
대형 클라우드 기업들이 상승하는 동안 일부 데이터센터 운영사들은 하락했다.
정치적 불확실성이 해소됐다는 기대와 별개로, 데이터센터 산업에 새로운 규제가 등장할 수 있다는 우려가 형성되고 있었다.
2. 11월 5일 — 하루 만에 3조 달러가 사라진 이유
목요일 미국 시장이 열리자 매도세는 기술주를 중심으로 빠르게 확산됐다.
엔비디아는 9.3% 하락했다.
필라델피아 반도체지수는 12% 넘게 떨어졌고, 나스닥지수는 5.52% 급락했다.
S&P500 기업들의 시가총액은 하루 동안 약 3조 달러 감소했다.
이날 하락은 단순한 선거 후 차익실현으로만 설명하기 어려웠다.
이번 선거에서는 데이터센터 건설에 대한 지역사회의 반발이 정치적 쟁점으로 부상했다.
AI 데이터센터는 막대한 전력을 사용한다. 시설이 늘어날수록 지역 전력망과 전기요금, 용수 사용 등에 대한 주민들의 부담도 커질 수 있다.
특히 데이터센터 투자가 집중된 텍사스 등에서는 건설을 제한해야 한다는 정치적 요구가 주목받았다.
민주당의 승리 이후 시장은 이러한 움직임이 실제 규제로 이어질 가능성을 반영하기 시작했다.
UBS는 향후 건설 중단 조치가 발생할 경우 2028년 미국에서 예상되는 데이터센터 증설 용량의 약 30%가 영향을 받을 수 있다고 분석했다.
이는 실제로 30%의 건설이 중단됐다는 의미가 아니다. 규제가 강화될 경우를 가정한 분석가의 전망이었다.
그럼에도 투자자들은 관련 기업의 성장 전망을 다시 계산했다.
데이터센터 운영사는 신규 시설을 지어야 매출을 확대할 수 있다. 반도체와 전력설비 공급업체도 고객사의 투자 일정에 영향을 받는다.
대형 기술기업의 설비투자가 예상보다 느리게 진행되면 공급망 전체의 매출 증가 속도도 달라질 수 있다.
문제는 이미 높은 기대가 주가에 반영돼 있었다는 점이다.
AI 관련 기업들은 막대한 설비투자를 지속하면서 자금조달 부담도 안고 있었다. 일부 기업에는 높은 금리와 투자 회수 기간에 대한 우려가 누적돼 있었다.
이번 선거는 기존의 투자 수익성 논쟁에 정치적 규제 위험을 추가했다.
실제 건설 중단이 확정되지 않았는데도 주가가 먼저 무너진 배경이었다.
3. 11월 6일 — 뉴욕에서 시작된 충격이 서울과 도쿄로 번졌다
미국 증시가 급락한 다음 날, 아시아 시장은 곧바로 충격을 받았다.
한국 코스피지수는 장중 8.8%까지 하락했다.
거래가 재개된 이후 낙폭을 일부 줄였지만, 최종적으로 6.02% 떨어진 5,059.69에 마감했다.
삼성전자는 6.4%, SK하이닉스는 10.4% 하락했다.
외국인 투자자들은 한국 주식 약 2조 8,000억 원을 순매도했다.
코스피의 주간 하락률은 11.7%에 달했다.
일본 증시도 급락했다. 닛케이225지수는 약 6% 하락했고, 대만 증시 역시 장중 8% 넘게 밀렸다.
미국의 정책 변화에 대한 우려가 반도체와 AI 인프라 관련 주식의 글로벌 매도로 이어진 것이다.
그런데 이번 한국 증시 하락에서 구분해야 할 사실이 있다.
미국에서 데이터센터 건설을 제한하는 전국적인 규제가 확정된 것은 아니었다.
주요 클라우드 기업들이 기존 설비투자 계획을 일제히 취소한 것도 아니었다.
현재 확인된 것은 향후 규제 가능성에 대한 시장의 우려와 그에 따른 대규모 주식 매도였다.
한국 반도체 기업의 실제 주문과 실적이 얼마나 영향을 받을지는 이후 기업 공시와 투자계획을 확인해야 한다.
시장은 사업의 변화를 확인하기 전에 먼저 주가를 조정했다.
4. 금요일 뉴욕에서는 반도체주가 반등했다. 이번에는 실제 기업 실적이 등장했다
한국 증시가 급락한 뒤 열린 11월 6일 미국 정규장에서는 기술주가 반등했다.
엔비디아를 비롯한 반도체 기업들에 매수세가 다시 유입됐다.
S&P500지수는 0.3%, 나스닥지수는 1.1% 상승했다. 반면 다우지수는 0.5% 하락했다.
목요일 급락으로 주가가 크게 낮아진 기업들에 저가 매수가 유입된 가운데, 개별 기업의 실적과 사업 발표도 영향을 미쳤다.
AI 데이터센터 기업 IREN은 시장 예상을 웃도는 분기 실적을 발표했다. 분기 종료 이후 새로운 계약 두 건을 체결했다는 사실도 공개했다.
IREN의 주가는 19.4% 상승했다.
반도체 장비업체 램리서치는 최대 250억 달러 규모의 자사주 매입 프로그램을 발표했고, 주가는 8.5% 올랐다.
전날에는 데이터센터 건설 지연 가능성 때문에 관련 기업들이 함께 하락했지만, 금요일에는 실제 실적과 계약, 자사주 매입 같은 구체적인 기업별 소식이 주가를 움직였다.
미국 증시 전체가 완전히 회복된 것은 아니었다.
나스닥과 S&P500은 모두 4주 연속 주간 하락을 기록했다.
AI 산업에 대한 규제 우려가 사라졌다기보다, 급격한 매도 이후 기업별로 투자자들의 평가가 달라진 모습이었다.
5. 같은 금요일, 미국 고용은 예상보다 강했다
11월 6일 미국 노동통계국은 10월 고용보고서를 발표했다.
비농업부문 취업자 수는 16만 5,000명 증가했다.
시장 예상치였던 약 6만 5,000명을 크게 웃돌았다.
실업률은 4.1%였고, 시간당 평균임금은 전월 대비 0.4% 상승했다.
8월과 9월의 고용 증가 규모도 합계 8만 4,000명 상향 조정됐다.
월요일 제조업 지표에 이어 금요일 고용지표에서도 미국 경제의 견조함이 확인된 것이다.
하지만 채권시장은 이 결과를 마냥 긍정적으로 받아들이지 않았다.
고용이 강하고 임금 상승 압력이 유지되면 연준이 물가를 억제하기 위해 기준금리를 추가로 인상할 가능성이 높아질 수 있기 때문이다.
고용보고서 발표 이후 미국 국채금리와 달러화는 상승 압력을 받았다.
금리선물시장에서 반영한 12월 연준 금리 인상 가능성은 발표 전 약 70%에서 이후 약 78%로 높아졌다.
AI 관련 기업들이 투자 비용과 규제 문제로 재평가받는 상황에서 높은 금리는 또 다른 부담이었다.
다만 견조한 고용은 소비와 기업 매출을 뒷받침할 수 있다는 점에서 경기 측면의 긍정적 의미도 있었다.
이번 고용보고서는 미국 경제가 급격히 위축되고 있다는 증거보다는, 높은 금리가 더 오래 유지될 수 있다는 전망을 강화한 자료였다.
6. 국제유가는 급락했고, 영국 중앙은행은 반대로 금리를 올렸다
이번 주에는 주식시장과 별개로 국제 에너지시장에서도 큰 움직임이 나타났다.
11월 4일 브렌트유 가격은 약 8% 급락했다.
미국 중간선거에서 공화당이 패배하자, 트럼프 행정부가 이란 전쟁을 완화하려는 압력을 받을 수 있다는 전망이 확산됐다.
전쟁이 완화되면 중동 원유 수출이 늘어날 수 있다는 기대가 유가에 반영됐다.
그러나 실제 해상 운송 위험은 계속됐다.
페르시아만과 호르무즈 해협에서 유조선 관련 공격이 이어졌고, 11월 5일 브렌트유는 배럴당 98.29달러까지 반등했다.
국제유가는 정치적 기대와 실제 공급 위험 사이에서 큰 폭으로 움직였다.
유럽에서는 영국 중앙은행이 11월 5일 기준금리를 3.75%에서 4.00%로 인상했다.
금융통화위원 9명 가운데 8명이 0.25%포인트 인상을 지지했고, 나머지 한 명은 0.50%포인트 인상을 주장했다.
영국의 9월 소비자물가 상승률은 3.5%였다.
영국 중앙은행은 중동 전쟁으로 상승한 에너지 가격이 앞으로 다른 상품과 서비스 가격에도 영향을 미칠 수 있다고 판단했다.
2027년 중반 물가상승률이 약 5%까지 높아질 수 있다는 전망도 제시했다.
미국 주식시장은 AI 산업의 규제 위험에 반응했고, 영국 중앙은행은 에너지 가격 상승이 물가에 미칠 영향을 이유로 금리를 올렸다.
두 사건의 직접적인 원인은 달랐지만, 높은 에너지 가격과 금리가 글로벌 기업의 투자 비용에 부담을 준다는 점에서는 같은 경제 환경에 놓여 있었다.
💡정리
11월 첫째 주 글로벌 시장의 가장 큰 사건은 미국 중간선거 이후 나타난 기술주 급락과 글로벌 반도체주 매도였다.
11월 4일 미국 증시는 민주당의 의회 장악을 정치적 불확실성 해소로 받아들이며 상승했다.
그러나 하루 뒤에는 데이터센터 건설 규제 가능성과 기존 AI 투자 부담이 부각되면서 나스닥지수가 5.52% 급락했다.
이 충격은 한국 증시로 이어졌다. 코스피는 11월 6일 서킷브레이커가 발동된 끝에 6.02% 하락했고, 주간 하락률은 11.7%를 기록했다.
금요일 미국 증시에서는 반도체주가 반등했지만, 주요 지수의 주간 손실을 되돌리지는 못했다.
한편 미국의 10월 고용은 예상보다 강하게 증가해 연준의 추가 금리 인상 가능성을 높였다.
국제유가는 이란 전쟁 완화 기대에 급락한 뒤 해상 운송 위험으로 반등했고, 영국 중앙은행은 에너지발 물가 압력에 대응해 기준금리를 인상했다.
다음 주 시장에서는 미국의 10월 소비자물가지수와 실제 데이터센터 투자계획의 변화가 주요 관찰 대상이다.
이번 주 주가에 먼저 반영된 규제 위험이 실제 건설 제한으로 이어지는지, AI 인프라 기업의 투자와 매출 전망이 달라지는지 확인할 필요가 있다.
본 리포트는 특정 투자자산에 대한 권유가 아닙니다.
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